시장을 한눈에S&P 500 지수7,520.93-0.4%나스닥 100 지수27,740.79-0.6%美 국채 10년물 금리4.99%+0.11달러-원 환율₩1,343.05-0.0%블룸버그 달러 지수1,227.44+0.5%브렌트 원유 선물$92.10-0.5%시장 데이터 기준 07:03 AM KST. 데이터는 제공자의 사정에 따라 지연되는 수가 있습니다.
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크리스토퍼 월러 연준 이사가 12월 50bp 금리 인상 가능성을 제기한 직후 미국의 10월 소비자물가(CPI)가 예상보다 뜨겁게 나오면서 연준의 ‘빅스텝’ 논쟁에 불이 붙었다. 로리 로건 댈러스 연은 총재의 발언도 이러한 전망에 힘을 실었다. 미국채 2년물 금리는 한때 20bp 넘게 점프했고, 트레이더들은 다음달 50bp 인상 가능성도 일부 프라이싱하기 시작했다. 블랙록은 “12월 금리인상 가능성은 상당히 높아 보이며, 이제 문제는 25bp냐 50bp냐에 더 가깝다“고 말했다. 뉴욕증시 역시 매도세를 피하지 못했다. CEO 리스크가 불거진 엔비디아는 이틀 사이에 9% 넘게 빠졌다.
미셸 보우먼 연준 이사는 AI 투자 수익률이 기대에 미치지 못할 경우 주식 밸류에이션이 큰 폭으로 조정되고 민간 부문의 장기금리가 급격히 상승할 위험이 있다고 경고했다. AI 관련 회사채와 사모신용, 프로젝트 파이낸싱 등이 빠르게 늘면서 관련 부채 조달 규모가 올해 8000억달러를 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 보우먼은 하이퍼스케일러와 대형 기술기업들이 소규모 AI 기업의 자금조달을 지원하는 동시에 자사 제품을 구입하는 기업에 지분투자까지 하면서 ‘순환금융’처럼 보이는 구조가 형성되고 있다고 지적했다. 다음은 시장참가자들이 관심을 가질 만한 주요 이슈들이다.
Bloomberg
앤트로픽 IPO 승부수
앤트로픽이 기업공개(IPO)를 통해 약 1.4조달러의 기업가치를 인정받는 데 도전한다. 클로드 챗봇 개발사인 앤트로픽과 공동창업자들은 IPO와 사모 발행을 통해 최대 904억달러를 조달할 계획으로, 희망 공모가는 주당 70~78달러다. 공모가 상단 기준 시가총액은 약 1조달러, 스톡옵션 등을 포함한 완전희석 기준 기업가치는 약 1.4조달러다. 사모 발행을 포함한 IPO 규모는 스페이스X의 750억달러를 넘어 역대 최대 기록을 세울 전망이며, 초과배정옵션까지 포함하면 전체 조달액은 약 1000억달러에 이를 것으로 블룸버그는 추산했다. 딜 개시와 함께 공모 물량 전체에 대한 투자자 주문도 확보됐다.
폭발적인 매출 성장세가 초대형 밸류에이션을 뒷받침하고 있다. 앤트로픽의 연환산매출은 10월 말 810억달러로 7월 말 650억달러에서 급증했고, 3분기 매출은 약 170억달러로 전년 동기 14억달러에서 크게 늘었다. 블룸버그 인텔리전스는 연간 반복매출(ARR)이 2027년 최소 1500억달러에 도달한다면 1.4조달러의 기업가치를 정당화할 수 있다고 분석했다. 다만 3분기에는 5억6700만달러의 영업손실로 다시 적자 전환했고 AI 컴퓨팅 등을 중심으로 한 지출 약정도 9010억달러에 달해, 투자자들은 가파른 성장세가 막대한 AI 인프라 비용을 따라잡을 수 있을지 주목하고 있다.
연준 빅스텝론 부상
월러 연준 이사는 CPI 지표 발표에 앞서 근원 CPI가 0.3% 이상 오를 경우 연준이 50bp의 더 큰 폭 인상을 단행해야 할 수도 있다고 밝혔다. 월러의 발언은 연준 당국자 가운데 12월 금리인상 필요성을 가장 강하게 주장한 것으로, 시장이 예상해온 25bp를 넘어 50bp 인상 가능성까지 열어뒀다. 그는 이 같은 상황에서 25bp 인상에 그칠 경우 연준의 인플레이션 대응 의지에 대한 신뢰가 훼손될 수 있다며, 지난해 단행했던 세 차례의 ‘보험성 인하’를 최소한 되돌릴 필요가 있다고 강조했다. 보우먼 이사 역시 끈질긴 인플레이션을 지적하며 다음달 금리 인상을 지지할 생각임을 시사했다.
로리 로건 댈러스 연은 총재는 연준이 최소 두 차례 더 25bp씩 금리를 인상해야 한다며 올겨울에는 인상 속도를 더 높일 수도 있다고 밝혔다. 현재 정책금리가 경제를 제약하기는커녕 오히려 경기와 물가를 떠받치고 있다고 진단하고, 두 차례 추가 인상으로 연방기금금리를 4.25~4.50%까지 높여야 통화정책이 완만한 긴축 수준에 들어설 것으로 봤다. 로건은 에너지와 관세 등의 영향을 넘어 물가 압력이 광범위하게 나타나고 있다며, “목표를 웃도는 인플레이션이 오래 지속될수록 사람들의 행동에 고착될 위험이 커진다”고 경고했다.
예상 웃돈 美근원 CPI
미국의 10월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.3% 상승해 예상을 웃돌고 헤드라인 CPI도 0.4% 올랐다. 블룸버그 집계 자료에 따르면 근원 CPI는 최근 3개월 연율 기준 3.7%, 6개월 기준 2.7% 상승해 물가 압력이 여전히 높은 것으로 나타났다. 식료품 가격은 0.4% 올라 4월 이후 가장 큰 폭으로 상승했고, 주택소유자의 등가임대료(OER)는 0.3%, 전기요금은 0.9%, 휘발유 가격은 1% 올랐다. 에너지와 임대료를 제외한 서비스 물가는 0.4% 올랐고, 가구와 가전제품, 장난감 등 관세 영향을 크게 받는 품목에서도 상당한 가격 상승이 나타났다.
프린시펄자산운용은 “오늘 물가지표는 경고 신호”라며 “연준에 주는 메시지는 불편하지만 분명하다. 인플레이션과의 싸움은 끝나지 않았다”고 진단했다. 핌코는 연준이 12월 회의에서 25bp를 올리더라도 단기적으로 인플레이션이 더 끈질기게 이어질 위험을 감안하면 12월과 1월 연속 인상이 필요하며, 3월에도 추가 인상할 위험이 있다고 진단했다. eToro는 그동안 시장이 높은 미국채 금리를 예상보다 더 잘 견뎌왔지만, 여러 차례의 금리 인상이 가격에 반영하기 시작하면 그런 회복력이 시험받을 수 있다고 지적했다.
미국채 10년물 다시 5%
미국채는 지난달 초 이후 인공지능(AI) 붐의 지속 가능성에 대한 우려로 기술주가 하락하고, 미·이란 전쟁 종식 기대에 국제유가가 떨어지면서 강한 랠리를 펼쳐왔다. 지난주 중간선거에서 민주당이 압승하면서 주가가 급락하자 채권 랠리에는 더욱 힘이 실렸다. 그러나 10일에는 이 같은 재료들이 모두 밀려나고 시장의 관심이 인플레이션 압력으로 다시 쏠렸다. 주택담보대출 등 각종 대출금리의 기준이 되는 미국채 10년물 금리는 장중 5% 위로 올라섰다. 이날 실시된 420억달러 규모의 10년물 국채 입찰에서도 수요가 기대에 못 미치면서 낙찰금리는 5.020%로 결정됐다. 이번에 발행되는 10년물의 쿠폰금리는 5%로 2006년 이후 가장 높다.
트레이더들은 현재 12월 연준 회의에서 총 28bp의 긴축을 가격에 반영하고 있다. 이는 25bp 인상을 기본으로 하면서 50bp 인상 가능성도 일부 반영하고 있다는 의미다. 선물시장에는 내년 6월까지 25bp씩 약 세 차례의 금리인상이 반영돼 있다. 미즈호는 “연준이 10월을 건너뛴 만큼 이제 어느 정도 만회할 필요가 있을 것”이라며 “12월 회의의 논쟁은 25bp냐 50bp냐가 될 가능성이 높다“고 말했다. 연준의 추가 긴축 기대가 강화되면서 달러도 뚜렷하게 강세였다. 뱅크오브아메리카는 CPI와 최근 고용지표가 달러에 상승 여력을 제공했다고 평가했다.
이란전쟁 종식 기대에 브렌트유 한때 90달러 아래로
이란전쟁 종식 기대가 커지면서 브렌트유가 한때 배럴당 90달러 아래로 떨어졌다. 브렌트유는 전일 거의 6% 하락한 데 이어 10일 장중 최대 3.7% 급락했다. 중간선거에서 공화당이 패배한 뒤 전쟁 종식 압박을 받고 있는 트럼프 대통령은 이란에 대한 추가 공격이 필요하지 않을 것이라고 밝혔고, 미·이란 협상을 중재하는 카타르 총리와 만난 뒤에는 “군사적으로 이란은 사실상 끝났다”고 말했다. 의회를 장악한 민주당은 다가오는 정부 셧다운 시한을 활용해 트럼프 대통령에게 전쟁의 출구전략을 마련하도록 압박하는 방안을 검토하고 있다.
호르무즈 해협에서 선박 공격이 계속되고 있지만 최근 몇 달간 해협 통과가 늘면서 중동 전체 원유 수출량은 전쟁 이전 수준에 근접했고, 사우디 해운업체 바흐리도 미군과 협력해 일부 유조선을 호르무즈를 통해 운항하고 있다. 여기에 추세 추종형 투자자들이 원유 매수 포지션을 대폭 줄이면서 하락세가 증폭됐다. 추가 적인 강세 베팅 청산이 나올 가능성도 있다. 다만 이란의 선박 공격이 이어지고 미국의 세 번째 항공모함이 중동으로 향하는 등 지정학적 위험은 여전히 남아 있다.
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